国务院近日批复并发布《扩大消费“十五五”规划》（下称《规划》），作为我国首部消费领域国家级专项五年规划，《规划》的出台进一步明确了消费在经济发展全局中的战略定位。
多位首席经济学家在接受证券时报·券商中国记者采访时表示，《规划》推动促消费政策由短期刺激向中长期制度建设转变，有助于稳定市场预期、释放居民消费潜力，为经济增长动能转换和高质量发展夯实内需基础。
与此同时，首席经济学家们认为，居民就业和收入预期偏弱、预防性储蓄意愿较强、服务消费供给不足等问题仍待破解。下一阶段，扩大消费应以稳就业、增收入为核心抓手，加快完善社会保障体系，优化消费供给，推动居民“有钱消费、敢于消费、愿意消费”。
筑牢促消费“制度锚”
《规划》的出台，对于当前我国经济发展有着重要的积极意义。
“《规划》作为我国首部消费领域国家级专项五年规划，其发布具有多重深远的积极意义，将从战略引领、机制重塑、结构优化等层面，对促进消费和推动经济发展形成系统性、长效性的正向效应。”兴业证券全球首席经济学家王涵对证券时报·券商中国记者表示。
王涵表示，当前我国经济正处于从投资主导向消费主导的关键转型期，消费亟须从内需组成部分升级为重要经济增长引擎。《规划》锚定2030年社会消费品零售总额60万亿元左右的量化目标，明确消费在宏观战略中的核心定位，以国家级专项规划形式引领消费驱动导向，为经济增长动能转换提供清晰框架与制度保障。
申万宏源证券首席经济学家赵伟也表示：“《规划》供需两端协同发力，对消费扩容提质与经济高质量发展均有多重正向作用。《规划》同步推进制度建设与场景创新，既为消费市场注入持久增长动力，也为经济发展夯实内需支撑根基。”
中邮证券首席经济学家黄付生也表示，《规划》的积极意义，核心在于把促消费从短期托底政策提升为中长期制度安排，为市场提供了可预期的制度锚，从制度层面着力解决消费的后顾之忧。
多难题仍待破局
扩大居民消费难以一蹴而就。在经济学家们看来，当前扩大居民消费仍然有不少难题。
首席经济学家们关注较多的是居民收入问题。王涵坦言，经济呈现K型分化，青年就业压力较大，AI技术持续冲击白领岗位，居民就业、收入预期低迷，预防性储蓄意愿抬升；居民财产性收入依托股市但波动明显，财富效应不稳固，叠加代际消费需求切换，有消费意愿的年轻人收入支撑不足。
赵伟也表示，当前居民收入增长预期偏弱，宏观收入增速与微观体感错位，城镇储户收入信心指数长期在低位徘徊，直接抑制消费倾向修复；居民部门 “扩表” 意愿低迷，地产持续调整下居民主动降杠杆，新增中长期贷款频繁转负，储蓄优先用于偿债而非消费；社会保障效能不足，城乡居民养老金人均月领取额偏低，失业群体实际享受失业保险待遇比例偏低。
赵伟建议，可以加大跨行业职业培训政策扶持，缓解技能错配；加快将灵活就业群体纳入保障体系；规范行业竞争秩序、整治欠薪，恢复企业稳岗扩招能力。
黄付生建议将收入分配改革摆在更优先的位置，完善国有企业工资决定机制、加快推进农村集体经营性建设用地入市等财产性收入拓宽渠道，让居民的钱袋子更充实。
供需错配问题也值得关注。黄付生认为，当前居民在文旅、康养、托育等领域的消费意愿并不弱，但供给端受制于行业准入门槛、用地审批和人才培养周期等瓶颈，有效供给不足。
王涵也指出，城市功能分区造成消费场景集中于大型商场，社区日常消费场景不足；高地租抬高商圈门槛，年轻群体偏好的国潮品牌难以入驻，商业业态连锁复制严重，同质化问题显著。
“建议加快服务消费领域的‘放管服’改革，在养老服务、医疗服务、教育培训等领域有序放宽准入。同时，降低社会资本在普惠性服务消费领域的进入成本和运营成本，让市场力量更充分地填补供需缺口。”黄付生表示。
首席经济学家们还关注到了促消费政策存在结构性短板。比如，现有补贴多聚焦实物商品，服务消费补贴落地难，长假造成消费时段过度集中，本地日常消费拉动不足等。
针对这一点，黄付生建议提高补贴政策精准性，向低收入群体、新生育家庭等边际消费倾向最高的人群定向投放消费券。将消费促进效果纳入地方考核体系，避免政策停在纸面。
稳就业增收入是关键抓手
扩大消费的核心抓手和关键环节是什么？
赵伟认为，核心抓手是稳就业，关键环节在于通过就业市场基本面修复，系统性破解收入预期偏弱、居民扩表意愿不足、保障效能有限三大消费掣肘，从根源释放消费潜力，而非依赖短期商品补贴政策。
赵伟表示，深层矛盾源于就业市场结构性问题。产业转型下技能错配加剧青年结构性失业，传统就业吸纳行业劳动力持续溢出，灵活就业规模突破3亿但保障缺位，行业内卷下工时拉长也挤压消费空间。
黄付生也坦言，扩大消费的核心抓手是提高居民人均可支配收入，改善居民消费预期。特别值得关注的是，中国居民家庭资产中金融资产占比偏低，房价财富效应消退后缺乏替代性增值渠道。
“归根结底在于让居民‘有钱消费、敢于消费、愿意消费’。”王涵表示。
王涵建议，要提高居民人均可支配收入，特别是增加中低收入群体的收入，稳定就业，改善收入分配结构，让更多收入流向边际消费倾向更高的居民部门，从根本上增强消费能力。同时，要稳定居民预期，进一步完善医疗、养老、教育等社会保障体系，减轻居民在养老、医疗、教育等方面的后顾之忧，减少预防性储蓄，使居民敢于释放消费需求。最后，要减轻居民资产负债表压力，稳定资产价格预期，避免资产负债表恶化挤占居民消费能力，从而释放消费空间。
王涵表示，要让“扩大消费”实现更好的效果，在短期刺激和补贴之外，还需要建立长期机制，构建系统性政策组合来提升居民收入、稳定未来预期、修复居民资产负债表，并形成高质量供给与消费需求之间的良性循环。
“要让扩大消费实现更好效果，必须跳出短期刺激的路径依赖，转向修复居民长期预期的制度性改革。以就业修复为核心枢纽，同步推进技能培训适配、企业盈利改善、服务消费扩容、保障体系兜底，形成正向循环，避免消费修复昙花一现。”赵伟说。
记者观察：让居民实实在在享受经济增长红利
国务院近日批复并发布《扩大消费“十五五”规划》（下称《规划》），这是我国首部消费领域国家级专项五年规划。
《规划》此时出台，有其必要性。宏观上，过去较长时期，在城镇化、工业化高速拉动下，中国经济需求保持旺盛增长，消费主要作为“压舱石”发挥平滑经济波动的作用。
随着城镇化、工业化进程减速，传统动能对经济的支撑作用趋于减弱，而新质生产力等新动能尚处于培育期，经济增长面临新旧动能转换的阶段性压力。
微观上，2026年1至5月社零累计增速仅1.4%，5月单月同比下降0.6%。消费动能出现边际衰减。外部环境不确定性上升，单纯依靠外需和投资拉动的边际空间收窄，必须把扩大内需特别是居民消费摆在更突出位置。
在此背景下，消费从扩大内需战略的重要组成部分上升为独立的国家级五年专项规划，正是主动适应经济增长模式从投资驱动向消费驱动转变的关键制度安排。
扩大内需，也有助于应对外部环境变化，当前外部环境更趋复杂严峻，全球贸易保护主义抬头，外需不确定性明显增加。
“十四五”时期消费市场持续扩容，2025年社零总额突破50万亿元，最终消费对经济增长的平均贡献率达58.8%，已是经济增长第一动力。伴随投资效益边际递减、外部不确定性上升，需强化消费“压舱石”作用，筑牢宏观经济稳定的需求根基。
当然，我们也要看到，当前促进国内消费增长还面临着一系列的困难。比如，居民消费率较发达经济体仍有提升空间，服务消费供给总量不足、质量不均，消费基础设施存在短板，部分领域仍有不合理限制，居民消费预期也有待稳固。
这涉及收入、就业、社保、供给、金融、休假等多方面改革的系统工程，需要用中长期规划稳定预期、明确方向、压实地方和部门责任，也必须通过中长期规划统筹推进，这也提升了《规划》出台的必要性。
我们也对《规划》充满期待。《规划》通过推动就业扩容提质、促进居民收入与经济增长同步、完善社会保障体系，增强居民消费底气，稳定消费预期，推动消费增长由短期刺激转向长效支撑。
同时，《规划》聚焦服务消费提质扩容，可以培育消费新业态新模式新场景，精准匹配居民消费升级需求，拓展消费增长新空间。
此外，《规划》清理优化消费领域不合理限制，有望大幅提升消费便利度与满意度，降低消费制度性成本，充分激发居民消费意愿。
我们相信，通过扩大消费，推动消费升级，可以进一步带动服务业、数字经济、绿色产业等领域发展，推动产业结构向高端化、智能化、绿色化转型。通过消费扩容提质，也可以大幅增进民生福祉，实现经济发展与民生改善的良性循环，让居民实实在在享受经济增长的红利。
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